3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投(tóu)放保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与(yǔ)物价回落并存，引发(fā)了(le)中国经济是否进入(rù)通缩的(de)议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国(guó)际上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典(diǎn)型的(de)通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一段时间负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季(jì)度(dù)经济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型(xíng)特(tè)征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗商品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运行，“全三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节(jié)效应和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政策(cè)优化调(diào)整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季(jì)节(jié)性(xìng)回落，加之市场供应(yīng)充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食品和能源(yuán)价(jià)格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。由此可(kě)见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物(wù)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学价总水(shuǐ)平并未出(chū)现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从(cóng)经济(jì)增长(zhǎng)来看，一(yī)季度(dù)我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善。二(èr)季(jì)度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一(yī)季度(dù)明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回(huí)升态势。近期，多(duō)个国际机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济(jì)运(yùn)行持续好转，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支(zhī)持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处(chù)于(yú)复苏(sū)阶段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来(lái)看，对通(tōng)缩的(de)担(dān)忧(yōu)情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏动力(lì)和强度(dù)的关切，需引起高度(dù)重视。当务之急，要(yào)继(jì)续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策(cè)，把实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机结(jié)合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业(yè)和提高居民收入上(shàng)下(xià)更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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