金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发威(wēi)下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息支付能(néng)力(lì)相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并(bìng)非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进(jìn)和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的(de)经济(jì)预期(qī)下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特估(gū)的理由，但当一只中特估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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