美东时间周三，美联储发(fā)布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前(qián)的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美(měi)国经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货(huò)币政策(cè)的必(bì)要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的(de)会(huì)议(yì)上可能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证明是温和我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结束加息是合理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括(kuò)美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决(jué)定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是(shì)不要传(chuán)达(dá)降息的(de)可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一步提(tí)高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据(jù)表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的(de)观(guān)点，即(jí)他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他们(men)的工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力(lì)导致的(de)信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的(de)主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须及时提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈(yù)发(fā)临(lín)近，美股市场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识(shí)到他们花了太(tài)多(duō)的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布(bù)的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平(píng)台(tái)和(hé)大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的)汽车跌5.05％

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